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    2017年环保上市企业的景气指标分析

    时间:2018年02月08日
    导  读
    党的十九大提出了加快生态文明体制改革和建设美丽中国的新部署、新要求,明确了2020年前坚决打好污染防治攻坚战,2035年实现生态环境根本好转,本世纪中叶全面完成我国生态文明建设等阶段性目标。环保产业作为为生态环境保护攻坚战、生态环境质量根本改善提供技术物质保障的重要部门,其发展持续受到全社会的关注。

    中国环境保护产业协会与中央财经大学绿色经济与区域转型研究中心合作,延用EICI—2016中环保产业的狭义范畴,以2016年4季度至2017年3季度为年度区间,对A股环保上市企业相关数据展开分析,联合推出环保产业景气分析系列报告—《2017年环保产业景气报告:A股环保上市企业》。报告显示:A股环保上市企业景气表现持续向好,主营环保上市企业较A股环保上市企业景气度高。

    本报告将分三次在中国环境保护产业协会微信公众号上刊登,以飨读者。此文为报告的第三部分内容。

    三、2017年环保上市企业单个指标表现

    (一)利润总额指              2017年,从利润总额指数看,A股上市企业相比2016年波动较大,1季度大涨之后呈现回落;A股环保上市企业、主营环保上市企业利润增长的表现均优于上年同期,但2017年A股环保上市企业利润总额的增长不及A股上市企业,可能因部分A股环保上市企业同时从事其它利润相对较低的业务所致,主营环保上市企业利润总额指数的表现优于A股上市企业和A股环保上市企业,显示环保行业的利润水平相对较高(见图3.1)。



     

           从2017年细分领域的利润总额同比增速看,A股环保上市企业中,环境修复领域持续上扬,3季度增速领跑各领域;环境监测与检测领域利润总额增长明显低于上年同期,但仍居各领域上游;固废处理与资源化领域虽高于2016年同期,但居各领域下游;水污染防治领域的利润增长相对稳健;大气污染防治领域远低于2016年同期。反映出环境修复、固废处理与资源化领域利润加速增长,大气污染防治、环境监测与检测领域利润增长大幅放缓的趋势(见图3.2、表3.1)。

           主营环保上市企业中,环境监测与检测领域2017年利润总额同比增速居各领域上游,且明显快于2016年同期;环境修复领域大幅提高,3季度的增速居各领域之首,但总体略逊于上年同期;水污染防治领域总体保持了上年的增长水平,1季度的增速为各领域历年最高;固废处理与资源化、大气污染防治两领域的利润增长表现优于2016年同期,但大气污染防治居各领域下游。反映出环境修复领域利润加速增长,环境监测与检测、固废处理与资源化、大气污染防治领域较2016年利润增长加快的趋势(见图3.3、表3.2)。

           (二)固定资产投资指标
     

           2017年,从固定资产投资指数看,A股上市企业保持相对稳定的状态;A股环保上市企业波动上升,3季度基本与2016年同期持平;主营环保上市企业总体呈现下滑态势,且低于2016年同期。可以看到,2017年A股环保上市企业的固定资产投资指数表现优于A股上市企业,主营环保上市企业不及A股上市企业和A股环保上市企业。这在一定程度上表明环保行业虽然热度不减,但投资者对其仍抱较为谨慎的态度(见图3.4)。



     

           从2017年细分领域的固定资产投资同比增长率看, A股环保上市企业中,水污染防治领域总体高于2016年同期;大气污染防治领域波动上升,总体优于上年同期,且3季度领跑各领域;环境修复、固废处理与资源化、环境监测与检测三领域总体低于2016年。表明大气污染防治、水污染防治两领域2017年投资热度的总体增长较2016年有所加快;环境修复、固废处理与资源化、环境监测与检测三领域投资热度增长放缓,其中,环境监测与检测领域的投资热度下滑明显(见图3.5、表3.3)。

           主营环保上市企业中,五领域2017年的固定资产投资同比增长率均呈现一定程度的波动。其中,大气污染防治、环境监测与检测两领域总体优于上年同期;水污染防治、固废处理与资源化、环境修复三领域波动下滑。表明大气污染防治、环境监测与检测两领域2017年投资热度的总体增长较2016年有所加快;水污染防治、固废处理与资源化、环境修复三领域投资热度呈现一定程度的疲态(见图3.6、表3.4)。

           (三)存货指标

           2017年,从存货指数看,A股上市企业小幅上升,自2季度起高于2016年同期;A股环保上市企业继续保持2016年的上升势头;主营环保上市企业呈现波动态势,总体基本与2016年同期持平。可以看到,2017年A股环保上市企业的存货指数高于A股上市企业,主营环保上市企业低于A股上市企业和A股环保上市企业。由于存货的变动受价格和需求的共同驱动,其中又以行业需求为主要影响因素。上述结果或表明主营环保上市企业面临的市场需求比较稳定,A股环保上市企业所从事的部分非环保业务的市场需求大量释放(见图3.7)。



           从2017年细分领域的存货同比增长率看, A股上市企业中,环境修复、大气污染防治两领域高于2016年同期;环境监测与检测领域2季度增长率大幅提升,其余各季度低于上年同期;水污染防治领域总体不及2016年同期;固废处理与资源化领域较上年波动不大,且居各领域下游。反映出环境修复、大气污染防治两领域2017年的市场需求较2016年加速释放;环境监测与检测领域的市场需求2017年内出现阶段性上扬;水污染防治领域的市场需求增长放缓(见图3.8、表3.5)。

           主营环保上市企业中,环境修复领域存货同比增长率虽有波动但明显优于2016年同期;大气污染防治、水污染防治两领域持续小幅上扬,其中,大气污染防治领域高于2016年同期,水污染防治领域总体低于上年同期;环境监测与检测领域2季度大幅上升,其它各季度基本与上年同期持平;固废处理与资源化领域指标表现远不及2016年,且出现负增长。反映出环境修复、大气污染防治、环境监测与检测三领域2017年的市场需求较2016年加速释放;水污染防治领域的市场需求增长放缓;固废处理与资源化领域的市场需求呈现阶段性萎缩(见图3.9、表3.6)。

           (四)员工总数指标

           2017年,从员工总数指数看,A股上市企业、主营环保上市企业低于2016年;A股环保上市企业高于2016年。A股环保上市企业2017年雇员数量的上升可能源于A股环保上市企业的规模有所扩大以及部分大型上市企业开始涉猎环保业务(见图3.10)。



     

           从2017年细分领域的员工总数同比增长率看, A股环保上市企业中,环境修复、固废处理与资源化两领域高于2016年同期,且环境修复领域增幅显著;环境监测与检测不及上年同期,但仍居各领域中游;水污染防治领域基本维持低速增长;大气污染防治领域出现负增长,且低于2016年水平。显示出2016—2017年环境修复、固废处理与资源化两领域规模加速扩张;环境监测与检测领域规模扩张速度放缓;大气污染防治领域规模出现萎缩(见图3.11、表3.7)。

           主营环保上市企业中,环境修复领域员工总数同比增长率显著高于2016年同期,且领跑各领域;水污染防治、环境监测与检测两领域较上年波动不大,居各领域中游;大气污染防治、固废处理与资源化两领域不及上年同期,且大气污染防治领域位于各领域下游。显示出2016—2017年环境修复领域规模加速扩张;大气污染防治、固废处理与资源化两领域规模扩张速度放缓(见图3.12、表3.8)。

           (五)出厂价格指数

           2017年,A股上市企业出厂价格指数低于2016年;A股环保上市企业总体较2016年微降;主营环保上市企业2016年4季度上升后回落,总体低于2016年。表明2017年A股上市企业、A股环保上市企业、主营环保上市企业的成本压力均有所减轻,其中,A股上市企业的成本压力降幅最大,其次为主营环保上市企业(见图3.13)。


           从2017年细分领域出厂价格同比增长率看, A股环保上市企业中,环境监测与检测、水污染防治两领域低于2016年同期,且环境监测与检测领域为各领域最低;固废处理及资源化、大气污染防治、环境修复三领域总体高于上年同期,其中,固废处理及资源化领域2个季度领跑各领域,3季度出现各领域2016年以来的最高值。表明2017年环境监测与检测、水污染防治两领域的成本压力较2016年同期显著减轻,其中,环境监测与检测领域的表现更为优异;固废处理及资源化、大气污染防治、环境修复三领域成本压力增长明显,且固废处理及资源化领域近期成本压力攀升最快(见图3.14、表3.9)。

           主营环保上市企业中,水污染防治、环境监测与检测两领域出产价格指数1-3季度均为负增长,远低于2016年同期;大气污染防治、环境修复两领域明显高于上年同期;固废处理与资源化领域无明显变化。表明2017年水污染防治、环境监测与检测两领域的成本压力较2016年同期显著减轻;大气污染防治、环境修复两领域成本压力增长明显(见图3.15、表3.10)。

           (六)营业税金指标

           2017年,A股上市企业营业税金指数稳中有升,但远低于2016年2季度;A股环保上市企业、主营环保上市企业营业税金指数变化趋势基本一致,3季度均低于同期A股上市企业,其中,主营环保上市企业低于A股环保上市企业。表明A股环保上市企业、主营环保上市企业2017年较上年税负减轻的程度大于同期A股上市企业(见图3.16)。




     

     

           从2017年细分领域营业税金同比增长率看,A股环保上市企业中,水污染防治、环境监测与检测两领域总体较2016年同期有所下降,其中,水污染防治领域3季度呈现负增长;环境修复、大气污染防治、固废处理与资源化三领域总体高于上年同期,其中,环境修复领域3季度达各领域2016年3季度以来的最高值。表明2017年水污染防治、环境监测与检测两领域税务负担的增长较2016年放缓,其中,水污染防治领域3季度的税务负担开始减轻;环境修复、大气污染防治、固废处理与资源化三领域税务负担加重的趋势较上年更为明显(见图3.17、表3.11)。

    主营环保上市企业中,水污染防治领域营业税金同比增长率低于2016年同期,3季度呈现负增长;环境监测与检测、环境修复、固废处理与资源化、大气污染防治四领域总体高于上年同期,其中,环境修复领域3季度出现各领域2016年3季度以来的最高值。表明2017年水污染防治领域税务负担的增长较2016年放缓,且3季度其税务负担开始减轻;环境监测与检测、环境修复、固废处理与资源化、大气污染防治四领域税务负担加重的趋势较上年更为明显(见图3.18、表3.12)。

           《2017年环保产业景气报告:A股环保上市企业》最后一部分内容近期将在本微信公众号刊载,敬请期待!

           该报告有关“环保产业景气指数(EICI)”的知识版权属于中国环境保护产业协会和中央财经大学绿色经济与区域转型研究中心共有。

     

    (来源:信息部 柴蔚舒)


     

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